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决战非农之黄金白银操作手则加息美联储

发布时间:2020-03-20 12:03:06 阅读: 来源:热风枪厂家

此前种种迹象表明,美联储可能就会在9月份就实施2006年以来时隔九年后的首次加息。从具体非农就业人数上来说,20万是个分界岭,本文对非农几大关键指标进行了详细解读,同时给出了明确的操作建议。

此前种种迹象表明,美联储可能就会在9月份就实施2006年以来时隔九年后的首次加息。在上月底的会议上,美联储的政策制定者强调,此后将以就业市场数据作为加息的核心决策依据。经济学家说,这意味着随后两个月的非农就业报告非常重要——其中第一份报告将于周五(8月7日)稍后发布。

牛顿经济研究院美国分院经济学家凯思琳·博斯蒂扬(KathleenBostjancic)说:如果用10分制打分的话,再被问及就业数据有多重要时,她会打10分,而7月和8月的两份就业数据则为10++分。

非农就业人数:20万是个坎

根据彭博社的调查,继6月非农就业人数增加22.3万人后,7月份的非农数据预计会再次增加22.5万人。到目前为止,今年非农就业人数平均每月增长20.8万。

虽然和去年的令人惊叹的每月26万人的增速相比,这个增速有点放缓,这这也足以表明劳动力市场已经接近彻底摆脱此前经济萧条的打击。对美联储来说,这种整体趋势仍在延续。博斯蒂扬奇说,市场会强烈关注非农就业数据,看其是否支持早晚都要到来的加息。

博斯蒂扬奇说:如果非农就业人数增幅为20万或者增加更多,那么市场就会以更大的概率按照9月份加息的预期来走。如果非农增幅数据低于20万的话,那么市场重新开始争论:加息时间究竟是在9月,12月,甚至明年呢?

其他经济观察家说,该报告认为9月份加息会对市场产生严重的影响,并改变原来趋势。

纽约基础市场资产管理公司(该公司大约管理50亿美元资产)首席执行官迈克尔·绍乌尔(MichaelShaoul)说:一旦加息的话,这会导致此后出现很糟糕的经济数据表现——落实到非农就业数据上,不仅仅是月增幅从25万降到15万这么简单,而是更差的经济数据——或者是金融数据的严重动荡。不论数据多少,在目前就业市场增长尚未稳固的情况下,很难解释最终有收紧货币政策是否真有必要。

工资

美国纽约巴克莱银行首席经济学家加蓬(MichaelGapen)认为:在有关加息时间的讨论中,实际工资增长幅度比非农就业数据有更重要的意义。

彭博调查显示:6月份的小时薪水和前比变化不大,7月份的小时薪水较之前边提高了0.2%。与一年前相比,薪酬预计增长百分之2.3。

从雇佣费用指数来看,上周工资数据及其惨淡,而本周的数据会被给予更大的关注。

加蓬指出:我们有足够的证据表明在过去的几年中,通常就业数据是保持不断增长的。现在更应该考虑的是,劳动力市场的数据会导致工资通胀和整体的通货膨胀。

就业率

同样重要的是失业率数据,预计七月将再度维持在5.3%,该数据已经如此接近美联储政策制定者表示代表充分就业的5%至5.2%的范围,失业率减少可能是加息的另一个信号。

加蓬说:大多数美联储与会者——甚至可以说是几乎所有——在拿到失业率达到非加速性失业增长率的标准的数据后,都会认为应当加息。他指出,失业率仍然保持在可维持稳定通货膨胀率的最低水平。因此,美联储要加息,没必要必须继续观望到9月份的数据出炉之后,只需要继续维持在非加速性失业增长率正常区间,就可以及时行动。

产业结构

纽约瑞银证券(UBS)有限责任公司首席经济学家哈里斯(MauryHarris)指出,高薪水行业岗位和低薪水行业岗位的数量也同样值得我们关注。

我们希望看到工作质量的提高,低工资工作的增长率已经稳定下来,而且去年高工资岗位增长率也有一些回升。

更重要的是有助于消除经济复苏主要创造低薪水岗位的偏见。

不包括采矿和伐木业这些雇员较少的产业以及由于油价下跌重创的采油业。截至六月的年中平均数据显示,按员工薪酬排名前六的六大产业就业增长2.5%.

不过,每年夏季例行的汽车业的年度,给非农就业报告添了些噪音,穆迪公司的高级经济学家RyanSweet说,由于今年工厂关停的很少,或者有时候短暂关闭也会很快重启,上月汽车及零部件工厂人数会增多

如何操作呢?

超级周重头戏非农即将在北京时间20点30分准备开席,这又是一场月初投资盛宴。从近两周黄金白银的持续来回盘整可以看出多空拉锯明显,但是否能因晚间的非农数据而打开局面,以下介绍决战非农之黄金白银操作手则。

黄金日线图

从日线图可以看出,7月底至今一直围绕在1080至1100美元/盎司之间震荡。下方跌势局限在1080美元附近,而上方的1090/1100美元又成为近期阻力的密集区间。

白银日线图

日线图上的白银同样是低位区间震荡,近期在14.60美元附近获得支撑,而上方14.90/15.00成阻力密集区间。

外媒之前调查显示,美国7月季调后非农就业人口料增加21.8万人,7月失业率料持平于5.3%,7月平均每小时工资月率料上升0.2%。

本周ADP数据显示,美国7月ADP就业人数增加18.5万,不及市场预期的增加21.5万,创4月份以来新低。

如果单从ADP数据来看,显然数据不佳,很有可能引发本周非农数据同样不尽如人意。但从ADP数据公布之后的反应来看,黄金也未能得到多少提振作用,仅仅是短暂上碰1090美元,随即再度转为震荡。对美指的反应就更为有限,美元的回落力度相当有限,当前美指仍高位震荡于98关口附近。

因此笔者认为以ADP来判断非农的好坏需要非常谨慎,毕竟目前美指有加息预期附体,难以持续打压,对金银的利空也将继续。

对于晚间的非农数据来分析,虽然目前市场预计在21.8万人左右,但只要数据不低于20万人,预计都有可能对金价形成利空。只有数据大幅不及预期,如低于20万人,黄金方面才有可能有较大幅度的提振作用。

(若人数高于21.8万人)操作方面:黄金可在数据公布前10分钟挂1087美元附近的空单,止损大约5美元左右,目标看1080/70;白银在数据公布前10分钟挂14.69美元附近的空单,目标看14.56美元附近,止损0.2美元。

(若人数在20至21.8万人之间)操作方面:可以沿用近期的区间震荡手法。黄金在1100美元附近挂空单,止损5美元,目标看1080美元附近;白银在14.90美元附近挂空,目前看14.60美元附近,止损0.2美元。

(若人数大幅回落至20万下方)那么黄金将直接上破1100关口,预计会上探至1105/1110美元,但预计非农数据即便不佳也难改变加息预期,预计黄金继续参考逢高做空。在1105/1110继续维持逢高空;白银有可能突破15关口,可以在15至15.10附近继续逢高挂空。

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